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　　      制造 | 科技（9条）

　　01． 人形机器人分析师称，2022年全球人形机器人市场规模为14亿美元，预计2030年市场规模增长至704亿美元，年复合增速为63%。空心杯电机是人形机器人的核心零部件之一，此零件2022年全球市场规模为50亿元，预计2028年市场规模增至83亿元，年复合增速为8.5%。

　　02． 重卡华南地区某重卡经销商专家称，目前福建货运市场500km以下中短途运输占比高达70~75%。2024年以来，专家所在公司新能源重卡累计销量突破100台，预计全年重卡销量同比翻倍，主要归功于新能源重卡业务的放量。近期得益于动力电池价格的下调，新能源重卡出厂价普遍下降6~10万元，产品竞争力大幅提升。

　　03． PCB分析师表示，目前PCB板块正持续高速增长，由于AI大模型的不断发布，对算力要求较大，驱动整个数据运算的需求持续增长，2024年预计云基础设施的资本开支达到接近1400亿美元，同比增长26%。预计未来5年下游增速最快的将是服务器和交换机领域，预计2024年800G交换机会开始起量，800G交换机的PCB的价值量大概是400G交换机的2~3倍。

　　04． 光伏分析师称，从2024年初到年中，光伏硅料硅片价格下跌约40%，电池片价格下跌超20%，组件价格下跌16%。后续随着硅料端新增产能持续环比下跌，且头部企业加大减产检修规模，有利于形成硅料价格筑底的局面。预测当前光伏产业链价格基本触底，硅料价格目前已降至40元/kg，硅料厂家正酝酿价格修复；预计组件价格近期维持稳定，TOPCon组件价格稳定在0.76~0.8元/瓦。同时，H2价格稳住后，随着旺季到来，光伏板块将有略微的修复空间。

　　05． 电梯分析师称，目前中国电梯设备行业的市场规模约为1500亿元，电梯维保行业的市场规模在600~700亿元。维保业务的全生命周期价值量通常为设备价值的1.5倍以上。目前国内电梯行业70%左右的市场份额被外资品牌占据。未来随着老旧小区改造和设备更新政策的逐步落地，电梯行业市场规模有望迎来扩容，行业头部企业包括上海机电、广日股份、康力电梯。

　　06． AI应用分析师表示，AI应用还处于非常早期的阶段，2024年角色扮演类AI的访问量均同比增长了50%以上，图像设计类AI访问量同比增长较平稳。国内豆包AI2024年7月访问量、DAU和MAU同比增长迅速，月活跃量达到3700万人。预计AI的核心应用产品2024H2将不断涌现，随着GPT-5的发布以及算力成本的持续下降，预计2025Q1~Q2将出现有代表性的产品，从而带动整个应用端的生态链。

　　07． 乘用车分析师称，2024年以来，汽车市场格局呈现两端化，低端车和高端车销量增长，中端车（10~30万元）销量不佳。2024年1~7月，15~20万元乘用车销量占比为15%（2023年占比为16%）；10~15万元乘用车销量占比为11.8%（2023年占比为34%）；5~10万元乘用车销量占比为22.1%（2023年占比为18.1%）。目前30万元以上自主高端车市场呈现“一超多强”的局面，华为系份额优势较为明显。

　　08． 乘用车分析师称，2024H1乘用车市场整体折扣率提升但斜率比2023年平缓，其中合资品牌折扣率为20%、自主品牌为9%。自主品牌高端化趋势正在加速，2019年10万元以下自主车型销量在自主总销量中的占比为49%，2024H1占比下降至21%；2019年30万元以上自主车型在自主总销量中的占比基本为0，2023年占比提升至15%左右。

　　09． 工程机械分析师称，2015~2016年为上一轮挖掘机销量低点，随后进入5年一轮的上行周期，按照8年的更新周期测算，预计2023~2024年为新一轮更新周期的低点，随后逐步进入上行周期。海外需求增长以及国内企业市场份额的提升，双轮驱动中国工程机械的需求。2023年中国工程机械龙头公司的海外业务占比在40~60%左右，工程机械出口中的50%左右来自于一带一路国家，其中出口到一带一路国家的挖掘机占比超过70%。目前徐工机械、三一重工、中联重科在全球的市占率分别为5.8%、5.2%和2.7%，累计占比13.7%，预计未来有提升的空间。

　　     消费 | 医健（7条）

　　01． 食品饮料分析师表示，日本饮料行业自90年代经济泡沫破灭以来，价格下跌，量减分化趋势明显。强粘性赛道如碳酸饮料、矿泉水、咖啡饮料等保持量增趋势。随着经济发展和生活水平提高，糖尿病和肥胖人群增加，消费者对健康饮食需求提升。日本在2022年无糖饮料的销售额占比达到了55%，而中国在这一块仍处于起步阶段，占比2.5%，未来空间非常广阔。东方树叶有望逐步脱颖而出，成长为下一个200亿级别的大单品。

　　02． 白酒山东地区白酒经销商称，2024年6~7月，山东地区白酒整体销量同比下降3~4%，其中剑南春和洋河下降3~3.5%，茅台小幅增长1~2%，其它酱香酒下滑6~7%，汾酒增长1.5%左右。目前散装茅台价格在2440元/瓶，公司打款进度为80%左右，普五价格在960元/瓶左右，价格相对平稳。

　　03． 白酒分析师表示，2024H1水晶剑南春动销同比增长为15~20%，汾酒青花20动销同比增长为5~30%，窖藏1988动销同比增长为15~25%，次高端白酒的前三名单品普遍实现同比高双位数的增长，验证了次高端白酒依然是白酒行业的成长性品类。

　　04． 保健品分析师表示，截至2024年5月，在中国已获批注册的改善睡眠类保健食品中，胶囊占比为53.2%，片剂为22.0%，口服液为11.6%。目前国内59%的居民存在着失眠问题，22%的居民认为可能存在失眠问题。预计2024~2028年睡眠保健食品市场规模将从165.6亿元增长至212.4亿元，年复合增长率为6.4%，预计2028年销量将达到1.63亿件。以酸枣仁类为主要原料的产品占总睡眠保健食品的81.5%，五味子类占比42.6%，灵芝类占比37%。

　　05． 旅游分析师称，2024H1国内出游人次为27.25亿，同比增长了14.3%；出游总花费达到2.73万亿元，同比增长19%。受台风、高温等影响，7月旅游业略有波动，预计后续研学游、亲子游等旅游热度有望持续，整体旅游需求旺盛。

　　06． 小核酸药物分析师表示，目前唯一成熟的小核酸的靶向方向是Alnylam解决的肝脏靶向问题，未来仍有较大发展空间。小核酸药物的开发周期较短，药物发现阶段会比小分子药物快1.5~2年，新药临床阶段的转化成功率较高。目前靶向PCSK9小核酸药乐可为（Leqvio）2024H1已在国内三级医院投入使用，对心肌梗塞风险、用过心脏支架等患者能做到长效保护。

　　07． 中硼硅玻璃分析师表示，在一致性评价下，中硼硅玻璃的需求景气度有望持续。根据数据统计，2021年我国药用玻璃市场规模达到286亿元，同比增幅11.7%；中硼硅玻璃渗透率为15.4%，同比增加0.5个百分点。但目前国内中硼硅玻璃在药用玻璃市场的渗透率远低于国际水平，国际上超过70%的主流注射剂包材是中硼硅玻璃，预计2026年我国药用玻璃市场规模有望达到742亿元，中硼硅玻璃渗透率将提升至33.3%。

　　材料 | 能源（4条）

　　01． 铜分析师表示，预计从2024年8月开始电解铜的产量增长趋势会缓和甚至环比下降，进而库存回落。需求端方面，铜线缆的开工率仍然在90%以上，反映出电网对铜的需求仍有很好的支持。从8月以后电解铜减产的可能性增加，电网需求的结构性亮点以及未来旺季预期的到来，铜价基本面会有好转的方向。

　　02． 橡胶分析师表示，目前橡胶加工厂已经开始盈利，表明需求开始回升，之前橡胶价格季节性调整的原因主要是加工厂利润亏损。供需差是影响橡胶牛市的核心逻辑之一，泰国等东南亚地区的人工成本上涨，对长期看好橡胶市场形成支撑。轮胎企业的主动停工停产可能对市场短期需求产生影响，但长期需求仍需关注。

　　03． 维生素专家称，目前市场上维生素A的库存水平整体偏低，报价在320~400元/千克，实际成交价在240~250元/千克，成交量偏低，主要系卖方存在惜售情况，预计2024年9月份市场价格将有进步上涨。维生素E市场供给相对紧张，成本较高，开工率低，报价在120~200元/千克，成交价在130元/千克，预计维生素E的价格会维持在较高水平，9月中旬可能达到200元/千克。

　　04． 原油分析师表示，考虑地缘政治问题还未解决，整体原油价格向下的空间有限，叠加2024Q3旺季，预计Q3原油价格有一定支撑，H2整体呈现先扬后抑的状态。

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责任编辑：张倩 乐山钓鱼网